銅:經歷上周全球股市、大宗商品大跌後,昨日美國三大股指、A股、原油、銅等大宗商品迎來技術性反彈,尤其夜盤時段,美股大漲帶動倫銅漲幅擴大至2.41%。受疫情影響,中國2月官方及財新制造業PMI均大幅回落,利空銅價。但全球寬鬆政策仍可期待,市場預計美聯儲3月將降息50個基點。目前下遊加工企業多數已復工,但房地產、基建、電網等終端消費行業預計3月中下旬才可恢復正常,銅材加工企業訂單不足,3月開工率預計前低後高,整體仍低於去年同期水平。從邊際來看,邊際需求將改善,累庫增速或放緩。預計今日滬銅走強,倫銅震蕩,銅價上行空間仍受到海外疫情及需求疲弱的限制。