全球新冠肺炎疫情仍在快速擴散，美國目前已經有三大洲宣布進入緊急狀態，疫情的蔓延將對全球供應鏈造成壓力，美國 1 月工廠新訂單降幅超過預期，市場避險情緒快速攀升；同時下遊加工企業雖陸續復工，不過員工到崗不足以及訂單情況不佳，都導致下遊需求缺乏改善，滬銅庫存仍持續累升，銅價缺乏上行動能。不過美聯儲緊急宣布下調利率 50 個基點，全球貨幣寬鬆預期增強；同時中國疫情有望在 4 月前結束，利於經濟加快重回正軌，加之多省市區發布共 34 萬億新基建投資清單，長期來看需求有望得到好轉。現貨方面，今日持貨商低價繼續收窄貼水，低價貨源仍受貿易商青睞度高，下遊表現逢低買入補貨積極，下周逐漸進入到交割周期，貼水將會更爲明顯的逐日收窄。展望下周，預計銅價震蕩偏弱，全球疫情擴散風險加劇。
技術上，滬銅 2004 合約主流空頭增倉較大，關注 45350 位置壓力，預計短線震蕩偏弱。操作上，建議滬銅 2004 合約可背靠 45350 元/噸附近做空，止損位 45600 元/噸。
3月9日瑞達期貨銅周報
