美國股市歷史第二次熔斷,今日市場並未跟跌,有色集體走強。上海電解銅現貨對當月合約報貼水30元/噸~貼水10元/噸,平水銅成交價格44000元/噸~44060元/噸,成交也尚可,盤面反彈後,報價有所上擡報價,但實際成效較難,需求的謹慎與交割狀態令市場再顯供需拉鋸狀態。2020年銅礦山增產的項目並不多,銅精礦長協TC、進口粗銅長單Benchmark較2019年均大幅下滑,原料供應相對於冶煉產能的緊張局勢仍然存在。當前銅庫存仍居高不下,市場消費力仍未完全恢復,短期仍處於供過於求的狀態,後續在各省市逐步恢復客運及物流運輸或疫情解除後銅價走勢仍需關注屆時供應和庫存情況及政府逆周期調節可持續程度銅價在海外疫情、原油暴跌惡化釋放氛圍等影響下,將繼續維持弱勢。中長線維持依託成本線逢低買入的價值投資觀點不變。