美元繼續走強，倫敦銅庫存減少，注銷倉單也相應減少，現貨依舊貼水，價格沒有擺脫震蕩行情。目前國際市場各種因素交織，對價格影響沒有規律可循，繼續沒有大的交易邏輯。基本面國內偏強，上周國內庫存繼續大幅減少2萬噸以上，本周有五一前的備貨，預計庫存會繼續下降，消費旺季庫存下降屬於正常，現貨供應也充足，沒有特別矛盾出現，五月開票的銅貼水。持倉下降至78萬手下方，沒有新資金樂於入場，交易興趣在下降。comex持倉在低位，cftc持倉報告顯示淨多上周繼續有少量增加，主要來自於空頭平倉和多頭的少量增加。宏觀和基本面因素，加上國際局勢，都不支持銅有趨勢行情出現。Comex持倉，非商業淨多30717，增加7011，空頭減倉多頭少量增加，管理基金淨多22489，加7950上周comex持倉以空減倉爲主。市場沒有特別的基本面矛盾，加上地緣局勢，經濟政策變化較多，銅判斷繼續維持震蕩行情，震蕩區間短期52000-50000附近，靠近區間高點建議少量做空，有空的少量持有，51000附近減倉，最近階段短線操作。
倍特期貨策略分析師 許勁鬆
