銅鋁：海外流動性危機 聚焦系統性風險
周四晚間，全球股市再現全面暴跌，美國恐慌指數創08年金融危機以來新高，國際有色價格也受衝擊。截至12日收盤倫銅期貨報5435美元/噸，下跌1.33%，倫鋁期貨收報1661.5美元/噸，下跌0.63%。近期金融市場面臨疫情恐慌和流動性風險雙重壓力，全球股市及大宗商品面臨系統性風險威脅，銅鋁期貨雖具有抗跌性下跌幅尚可，但仍雙雙創下2017年至今最低水平，短期基本金屬將繼續受到全球疫情大流行和金融市場流動性危機壓制，支撐因素更多來自各國救市政策及中國有色需求回升預期，但需要警惕系統性風險可能帶來了全面拋壓和風險資產危機中超跌風險，操作上建議投機客戶暫緩多頭操作，從供需定價暫時轉向金融危機抗風險定價，產業客戶聚焦危機下的價格風險管理，合理利用虛擬庫存和對衝交易靈活調整現貨敞口風險。
分析師：顧馮達
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