【策略】觀望爲宜
【邏輯】因擔心歐洲和美國爲應對新冠病毒而採取的封閉措施將進一步蠶食金屬需求，LME三個月期銅本周一收盤下跌3.09%，報每噸5285美元。滬銅周一報收於42520元/噸。
宏觀面上，美聯儲緊急降息1個百分點至0-0.25%，但加重了市場的恐慌情緒，金融市場波動劇烈。基本面上，首先，目前部分港口銅精礦庫存有積壓現象出現，連雲港、南京港、防城港、青島港的銅精礦到港正常，但是仍有南美的部分礦山推遲發貨；其次，國內治煉企業困擾已久的硫酸問題在3月份得到一定程度的緩解，隨着化工行業及交通逐漸恢復，硫酸開始流通。因此3月國內銅冶煉企業基本沒有減產和檢修計劃。預計3月中國銅產量預計73.2萬噸，同比下滑1.6%，環比增長11.1%；再次，今年新冠疫情的到來使得銅累庫的時間明顯提前，累庫幅度也已超過2019年的水平，預計一季度未可能迎來庫存的拐點。
總體而言，在國外疫情發酵及原油價格暴跌的拖累下，預計滬銅近期將以弱勢探底行情爲主，支撐位42000，建議觀望爲宜。
