宏觀方面：上周倫銅連續重挫，單周跌幅達13.06%，周跌幅成爲近9年以來的最大周跌幅，價格創近2016年以來的新低。全球疫情持續爆發繼續成爲本周倫銅暴跌的核心驅動因素，疫情爆發進而導致市場對經濟衰退的憂慮放大，進而導致系統性風險加大，最終投資者拋貨換現意願強烈，有色金屬市場暴跌。周內國外疫情控制整體不及國內，而英國的“羣體免疫”策略更是令市場驚恐萬分，美國感染數量激增，美聯儲突擊大幅降息並重啓QE，隨後特朗普又再次宣布進行一項涉及多達1.2萬億美元的支出並重啓金融危機時期採用過的工具，助力美國公司在商票市場融資，然而一系列救市行爲還未見成效，反而加劇了市場的恐慌憂慮心理，空頭主導了整個商品市場。
倫銅從周初5430美元/噸高位接連下跌，周三單日跌幅達8%，在破位5000美元整數關後繼續下跌超500美元/噸，跌至上周最低位4371美元/噸，創近3年新低，周末空頭止盈離場跌勢有所放緩，低位返升於4900美元/噸附近
【行情研判】：上周倫銅持倉量減少1.9萬手，至29.5萬手，成交量增加343手，至13.2萬手。目前倫銅收陰，MACD綠柱持續擴大，技術面看持續走高仍壓力重重。國內滬銅主力合約日線級別前期暴跌，並跌破寬幅震蕩下跌通道的下沿後加速下跌，短周期並不適合參與超跌反彈，行情小幅修復後仍會繼續下跌行情依託39000輕倉進空，注意下方36700一線技術支撐。
電話：0531-83196220
中財期貨濟南營業部
