銅
【盤面回顧】
昨日倫銅暴漲，收於4848美元/噸，漲247美元/噸，漲幅5.37%，增倉52256手至33.6萬手，成交量減少2690手至21181手。
【重要資訊】
1、美國3月Markit制造業PMI初值49.2，跌入萎縮區間，爲2019年7月以來首次，該數值也創下2009年以來新低，預期42.8，前值50.7。3月Markit服務業PMI初值爲39.1，創歷史新低，預期爲42，前值爲49.4。
2、加拿大第一量子礦業有限公司(First Quantum Minerals Ltd)周二表示，其Cobre Panama銅礦的產量增速將低於預期，此前數名工人感染新冠病毒，迫使該公司實施隔離措施。第一量子表示，其對Cobre Panama銅礦2020年銅產量的預期不變，爲28.5萬至31萬噸。
3、英國3月制造業PMI初值 48，預期 45，前值 51.7。
【交易策略】
1、單邊：美聯儲推遲無限量QE政策，短期內來看有助於緩解流動性緊縮的情況，對維穩市場有所幫助。歐洲的制造業數據超出預期，也對市場有提振作用。不過現在抄底還是有很大的風險，1、海外疫情點尚未到來，2、海外疫情傳導到實體企業，演變成經濟危機。在金融危機模式下，很難用傳統的成本理論來判斷低點，建議暫時觀望。
2、套利：04-05價差擴大到160元/噸以上時可以考慮正套。
3、期權：有保值需求的企業可以在買入現貨銅或者銅期貨的同時，買入看跌期權作爲保護，即買CU2005-P-38000。(僅供參考)
