銅：銅價反彈，但難言反轉
1. 核心邏輯：美國開啓無限量 QE，爲市場提供流動性，銅價大幅反彈。但是目前全球經濟通縮的壓力正在上升，疫情的影響下，經濟承壓，需求預期下滑。隨着疫情在海外加速蔓延，外需的疲弱未來可能進一步發酵，在需求端拖累銅價。當前全球庫存也仍然處於累庫趨勢，國內需求恢復可能難改整體供需格局，全球供需好轉尚需時日。短期受寬鬆方案刺激，銅價或有情緒性反彈，但中期走勢依然承壓。
2.操作建議：操作上建議等反彈後逢高沽空。
3.風險因素：疫情發展超預期
4.背景分析：
外盤市場
昨日 LME 銅開於 4879 元/噸，收盤報 4872.5 美元/噸，較前日收盤價漲幅 0.51%。
現貨市場
昨日上海電解銅現貨對當月合約報貼水 50 元/噸~貼水 20 元/噸，平水銅成交價格 38600 元/噸~38940 元/噸，升水銅成交價格 38620 元/噸~38950 元/噸。
下遊入市逢低買盤補貨積極，市場買興提升，成交尚可
