行業要聞：
1.【中國1-2月銅礦砂及其精礦進口同比降1.2%】中國海關總署公布的數據顯示，中國1-2月銅礦砂及其精礦進口量爲376.8萬噸，同比降1.2%。其中，智利仍是中國最大的銅礦砂及其精礦供應國，對中國出口量爲128.4萬噸，同比降5%。
2.【基本金屬研究組織因新冠肺炎疫情取消4月會議】面對與日俱增的新冠肺炎疫情憂慮，國際鉛鋅研究小組(ILZSG)、國際銅業研究組織(ICSG)以及國際鎳業研究組織(INSG)取消了他們在4月的會議。這些行業組織發布月度以及每年兩次的全球金屬供需預測報告，他們在本周的電子郵件回復中表示，它們的下一次會議目前定於10月在裏斯本舉行。
3.【厄瓜多爾暫停國內採礦活動】上海金屬網訊：在政府緊急呼籲居家隔離後，厄瓜多爾的礦工暫時停止了在該國的所有活動。澳大利亞的SolGold正在開發Cascabel銅金礦項目，該項目被認爲是迄今爲止發現的最大的銅金斑巖系統之一。該公司周三表示，它已經減少了全國的運營。基石資本資源持有Cascabel22.2%的直接和間接股份，它也宣布暫停活動。JuniorAdventus礦業和Salazar資源上周暫停了他們的Curipamba、Pijili和聖地亞哥項目的活動。
小結：昨日銅價整體震蕩，夜間G20承諾啓動總價值5萬億美元的經濟計劃，以應對疫情對全球社會、經濟和金融帶來的負面影響。基本面變化：1）精煉銅社庫小幅上漲，但漲幅有限，顯性庫存峯值或將出現；2）周度TC小幅下滑，由於國內冶煉產能恢復，海外礦山出現擾動，近期TC或仍有下降空間；3）南美地區防疫形勢愈發嚴峻，雖然目前供給可能發生的減量不足以抵消消費的弱勢，但後續發展難以預測，後續持續關注。
價格運行邏輯：美元流動性危機緩解後，拋售引發暴跌的風險暫緩，各國貨幣和財政刺激政策短期穩定市場，但海外疫情拐點未現，經濟的衰退預期將爲市場重新定價，短期銅價仍難有趨勢性上行，短線反彈不宜追多，期貨單邊暫時觀望，期權考慮賣出寬跨式策略做空波動率。
