行情回顧：截止3月31日收盤，滬銅2005合約高開震蕩反彈爲主。開盤39160元/噸，收盤39150元/噸，最高39600元/噸，成交量75492（-23380）手，持倉量11.1萬（-1921）手。無夜盤。截止3月31日，倫銅震蕩上漲，收於4930美元/噸，較上一交易日反彈173.5/3.65%。
基本面：國內銅3月31日SMM現貨1#電解銅均價39435元/噸，較上一交易日上漲810元/噸。平均升水115元/噸，較上一日上漲25元/噸。上期所銅倉單日報減少536至223388噸。LME銅庫存減675噸至222225噸。
技術面：從日線級別來看滬銅高開震蕩，目前進入震蕩區，CJL指標小幅縮量，持倉小幅減少，KDJ指標金叉且J線位於50軸之上，反彈趨勢。持續關注量能變化，關注35000元/噸支撐，40500元/噸壓力。1小時K線運行40日均線下方。KDJ指標金叉，J線位於50軸之上，反彈趨勢，建議逢高空，關注40500壓力。
操作建議：宏觀方面，國外疫情持續擴散，多個國家進入緊急狀態，市場避險情緒持續升溫。目前因傳言降低增值稅，外加國內經濟政策，看好後期消費情況，現貨市場活躍。產業方面銅消費端受國內外疫情影響較爲嚴重，短期內難以修復。供應端海外已經多家礦企減少運營活動。部分國家因關閉海港以及陸路口岸阻礙了礦產品的運輸。銅礦運輸放緩和礦山縮減產量風險在提升。銅基本面出現暫時性失衡。需求端的擔憂，不利於銅價上行。倫銅震蕩，上方承壓。滬銅預計震蕩爲主，關注銅價上方壓力40500元/噸，下方支撐35000元/噸。
