觀點：
隨着美聯儲寬鬆貨幣政策實施，流動性危機暫時緩解，且原油價格低位徘徊，宏觀層面對於銅價的利空帶動減弱，滬銅自 3 月 23 日達到低點35350，倫銅於 3 月 18 日達到低點 4371 之後低位震蕩。後市來看，系統性風險尚未解除，海外疫情拐點未至，美沙俄之間的原油局勢撲朔迷離，恐慌指數仍在高位。疫情引發經濟衰退的影響將逐漸體現，內需提振有限，外需訂單縮減。礦石主產國的“封閉”政策或將使原料補庫受阻，近兩周來國內庫存開始下滑，一改年後攀升之勢。因此，雖然近期（周度）有小幅反彈的可能，但中期（月度）仍將在宏觀風險及需求弱勢壓制下弱勢運行。
建議：短期關注 42000 附近壓力，激進者可在此附近布局空單，38000 附近有支撐。
2020年4月長安期貨銅月報
