銅
【盤面回顧】
昨日倫銅震蕩走勢，收於5022.5美元/噸，跌1.5美元/噸，跌幅0.03%，減倉59手至26.7萬手。
【重要資訊】
1、2020年3月SMM中國電解銅產量爲74.37萬噸，環比增加8.87%，同比減少0.98%。一季度SMM中國電解銅產量累計爲215.27萬噸，累計同比減少2.46%。硫酸脹庫問題得到緩解後，除去一些煉廠常規檢修外，3月原生冶煉部分基本已恢復至正常，以及部分煉廠檢修結束後恢復速度快於預期，帶動3月國內電解銅產量環比明顯回升。
2、國家統計局將於4月10日公布3月CPI數據。多家機構預測，由於豬肉、鮮菜等食品價格明顯回落，國內成品油跟隨國際油價下調，3月CPI將延續回落態勢，同比漲幅或低於5%。隨着穩產保供效應持續釋放，年內食品上行衝擊有望消退，CPI高點大概率已過。
【交易策略】
1、近期疫情仍然主導銅價走勢，現在歐洲一些國家已經出現了新增拐點，市場風險偏好有所回升，銅價出現短暫反彈行情。不過美國還未出現拐點，即期經濟壓力還是很大。銅價還有回落的機會，短期建議觀望。
2、套利：近期銅消費復蘇，市場預期未來原料供應會影響到冶煉廠的產量，以及進口銅會減少，國內庫存迎來拐點，而且市場對降稅有預期（市場預期可能降稅3-4個點），但是現在市場也不確定是否降稅，建議暫時觀望。
3、期權：有保值需求的企業可以在買入現貨銅或者銅期貨的同時，買入看跌期權作爲保護，即買CU2006-P-39000。(僅供參考)
