銅:反彈思路對待
新冠肺炎疫情顯示放緩跡象,市場預期疫情拐點將要到來,短期銅價呈現悲觀情緒的修復反彈行情,而且智利、祕魯等重要礦產國因新冠肺炎疫情導致產量下滑,加上疫情亦可能影響到國際航運,未來銅精礦到貨存在隱憂,供給端進一步支撐銅價。不過,疫情導致全球經濟受到嚴重衝擊,銅需求預計大幅下滑,國內未來面臨外需回落的壓力,預計銅價需要進一步下跌才能達到新的供需平衡點,屆時才能令過剩產能完成出清,所以銅價仍有向下的可能。策略上,建議投資者暫以反彈思路對待,謹慎操作;企業繼續持有賣出保值頭寸對衝銅價可能重新下跌的風險。