內外走勢：周四LME銅高開回落，截至北京時間15：00，3個月倫銅報5035美元/噸，日漲0.25%。滬銅主力2005合約高開回落，日內最高41180元/噸，最低40690元/噸，收盤價40800元/噸，較上一交易日收盤價跌0.02%；成交量49848手，日減26600手；持倉10.36萬手，日減450手。基差擴大至150元/噸；滬銅2005-2006月價差維持至80元/噸。
市場焦點：（1）北京時間周四20:30，美國初請失業金數據將公布，市場預期爲500萬人。（2）SMM數據，3月中國電解銅產量74.37萬噸，環增8.87%，同減0.98%。
現貨分析：4月9日SMM現貨1#電解銅報價40880-41020元/噸，均價40950元/噸，日漲225元/噸。SMM報道，早市報價於升水130元/噸左右，但持貨商流露出明顯高位換現的情緒，在成交無果的情況下主動調降報價，下遊維持剛需。今日持貨商心存糾結，換現與挺升水意願矛盾膠着，市場缺乏量的支持成交難提，高銅價高升水令市場駐足難行。
倉單庫存：周四滬銅倉單合計187200噸，日減5079噸，連降16日；4月8日，LME銅庫存爲259850噸，日增43350噸。
主力持倉：滬銅主力2005合約前20名多頭持倉71364手，日減353手，空頭持倉73026手，日減657手，淨空持倉1662手，日減304手，多空均減，淨空減少。
行情研判：4月9日滬銅主力2005高開回落。疫情對全球經濟發展造成衝擊，美國上周初請失業金人數預期將達500萬人，市場擔憂情緒仍存，對銅價形成壓力。不過歐洲疫情形勢已出現拐點，加之全球貨幣寬鬆政策不斷出臺，利於市場情緒修復；同時疫情也導致銅礦商生產受到影響，銅礦供應擾動增加；加之近期滬銅庫存持續下降趨勢，銅價上行動能增強。現貨方面，持貨商流露出明顯高位換現的情緒，在成交無果的情況下主動調降報價，下遊維持剛需。技術上，滬銅主力2005合約日線MACD紅柱增量，主流空頭增倉較大，預計短線下探回升。操作上，建議滬銅2005合約可在40500元/噸逢回調做多，止損位40200元/噸。
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