宏觀壓制減弱，滬銅下有支撐
1、行情回顧
上一交易日滬銅主力Cu2006午後大幅走升，最高達到41820，收盤於41720，收漲2.46%。因復活節，LME銅休市。
2、基本面消息
上一交易日，上海有色網1＃電解銅均價爲40950，與前一日持平，現貨升水45，升水縮窄50。上周上期所銅倉單庫存減少約2.6萬噸，降幅較大，但LME銅庫存增加41750噸。
宏觀方面，歐美國家新增確診人數有拐頭向下之勢，且隨着各國寬鬆政策的實施，金融市場悲觀情緒有所改善；原油價格戰出現轉機，沙特與俄羅斯初步達成協議，油價繼續大幅下跌概率不大，也爲有色金屬反彈創造良好條件。宏觀層面壓制減弱，基本面的影響將逐漸體現。
銅方面，隨着海外疫情的擴散，礦端供應幹擾增多，智利Escondida銅礦證實發生兩起感染病例；祕魯宣布將全國緊急狀態隔離期延長兩周至4月26日。據SMM，3月國內電解銅產量爲74.37萬噸，環比增加8.87%，同比減少0.98%，預計4月產量基本持平。據SMM調研，3月銅板帶箔企業整體開工率爲73.07%，同比下滑2.38個百分點，環比大增17.19個百分點。
總體來看，宏觀層面壓制減弱，供應端有支撐，但需求端弱勢仍不容忽視，今日滬銅或震蕩偏強，Cu2006參考區間：41400-42200，前期空單減倉或離場。僅供參考！
投資諮詢部 屈亞娟
