銅:謹慎看待反彈
疫情在南美和非洲的蔓延引發市場對銅礦供應的擔憂,MMG宣布遭遇不可抗力,Cobre Panama、Chino等礦山暫停運營。短期供給方面的疑慮支撐銅價反彈。全球疫情形勢有所好轉,但疫情拐點還需確認,短期市場情緒仍有反復。而且疫情導致全球經濟受到嚴重衝擊,銅需求下滑遠高於供給減量,國外庫存已經初現累庫跡象,未來銅價下行壓力加大。策略上,建議投資者暫以反彈思路對待,謹慎操作;企業繼續持有賣出保值頭寸對衝銅價可能重新下跌的風險。