上海保稅區銅庫存環比上周減少 1.13 萬噸至 31.60 萬噸，庫存連續四周表現下滑。華北地區因冶煉廠集中檢修電解銅供應出現緊缺的情況。春節後至今廢銅供應持續緊缺，廢銅杆行業遲遲不見復蘇，較多工廠轉向精銅杆生產，刺激精銅消費轉好。銅礦供應端的炒作情緒還在持續。因新冠肺炎影響，國內和國外經濟先後停擺，以及原油市場帶來的負面衝擊，導致銅價連續大幅下滑跌至2015年低點附近。但隨着國內經濟的復工需求恢復，國內去庫存速度正在加快但國外目前仍處於壘庫階段。此外銅精礦和非同幹擾不斷出現，隨着南半球疫情的發展，截止目前已經有多個礦山宣布減產，另有多個銅礦新擴建項目暫時被擱置，銅礦供應緊張預期不斷加強。獲將在短期之內進一步推動銅價的小幅反彈。
邏輯：前期空頭集中踩踏造成的銅價超跌進行修復。策略：建議偏多思路對待，上方空間謹慎對待。
