【滬銅今日觀點】上周滬銅主力1807合約小幅上揚，摸高51530元/噸，上升動力不足緩慢回落。沿51430元/噸一線震蕩運行，震蕩延續，收於51440元/噸，漲330元/噸。成交量增1.5萬手至21.3萬手，倉增556手至22.2萬手。現貨對當月合約報平水元/噸-升水90元/噸，市場供應寬鬆，貿易商及下遊均缺乏買興，下遊保持剛需，溼法銅供應量有限，消費畏高疲弱以及面臨換月後的重返貼水態勢，令持貨商換現意願強烈，市場表現有足夠的壓價空間，換月臨近，市場買興不佳，整體活躍度較差。中國銅冶煉廠的粗煉費和精煉費已經從2015年12月的135美元/幹噸和13.5美分/磅下降到當前的76美元/幹噸和7.6美分/磅，顯示銅精礦供給相對偏緊。國內銅精礦處於一個短缺的狀態，銅精礦短缺勢必會影響到精銅的產量。當前銅基本面變動有限，供需兩旺的現象導致銅價並沒有太多想象空間。滬銅主力整體於日均線下方震蕩運行。盤面上看上方60天均線壓力重，預計將繼續維持區間震蕩。
【滬鋅今日觀點】滬鋅主力1807合約多空雙方交替發力，滬鋅先揚後抑錄得一倒V形態，上行再次受到日均線壓力，重心變動不大，窄幅震蕩，成交量增21088手至36萬手，持倉量增11252手至25.8萬手。現貨對滬鋅1806合約升水50-60元/噸左右，鋅價盤整，部分煉廠惜售；市場以出貨爲主，加之進口鋅報價加多，市場流通貨量較爲寬鬆，然接貨者寥寥，報價迅速調整，整體成交偏淡，而下遊企業按需採購爲主，較爲青睞低價進口鋅，整體成交貨量一般。目前滬粵津三地社會庫存仍在持續下降，多空之間分歧仍顯著，目前上半年鋅錠維持供需緊平衡，但市場對鋅錠供應增加預期逐漸加強，下半年隨着國內外礦山逐漸復產，鋅礦加工費企穩回升，冶煉廠原料庫存天數增加，鋅錠短缺現狀有望扭轉，鋅價中期或易跌難漲。目前觀望情緒佔主導，預期若無明顯消息引導，滬鋅將繼續弱勢震蕩。
