美國周度初請失業金人數超過520萬，不過市場聚焦美國計劃“重啓”經濟，全球經濟陷入衰退的憂慮情緒出現緩解，金屬市場備受提振。據SMM消息，有傳言稱雲銅將要減產，滬銅日內最高觸及漲停價44800元，可能是因爲出現市價單平倉。
宏觀面：從宏觀層面來看歐元區3月制造業PMI終值錄得44.5，環比下降4.7個百分點；英國3月制造業PMI終值報47.8，較前值下降3.9個百分點；美國3月ISM制造業PMI終值錄得49.1，低於前值1個百分點。受到疫情全球蔓延影響，歐美主要制造業PMI回落，不過相較於制造業PMI，服務業PMI受到了更大的衝擊，歐元區3月服務業PMI降至28.4，美國服務業PMI降至39.1，均是歷史最低水平。中國3月制造業PMI錄得52，環比大幅回升，反映了復工復產情況良好，但還沒有恢復到正常水平。中國3月CPI重回“4時代”，一季度CPI同比上漲4.9%，物價企穩利於後期逆周期政策調節加碼；一季度GDP同比回落6.8%，疫情對經濟衝擊明顯，不過從3月的金融數據和銷售零售數據來看，需求正在加速恢復，加之國家政策刺激將會逐步釋放的預期，二季度經濟反彈是可以肯定的。海外疫情的新增人數逐步放緩，歐美各國紛紛開始計劃重啓經濟，上周五美國總統宣布重啓經濟的階段性計劃，銅價得到較大提振。
產業基本面：從產業基本面來看，截至4月17日SMM銅精礦指數報57.87美元/噸，較上周下跌了3.33美元/噸，TC降至60美元/噸下方，反映疫情對於礦端的供應擔憂正在加深，國內三月銅精礦進口同比增長0.66%，預計4月銅精礦進口需求保持穩定但是供應會出現缺口；銅價4月獲得礦端供應幹擾的持續支撐。另外在消費端，中國3月銅材進口同比增長13%，主要是中國需求轉好，工廠訂單量增加，中國3月房地產竣工面積同比降幅收窄7個百分點，新開工面積同比降幅收窄17個百分點，房地產的復工復產情況良好，房地產中期仍是支撐消費的重要力量。從庫存數據來看，上期所銅庫存持續處於去化狀態，三大交易所總庫存爲61.01萬噸，周庫存減少5098噸。
策略：綜合來看，上周銅價在小幅回調後繼續反彈走高，周五銅價站上42000元/噸。中國一季度GDP同比萎縮大都在意料之中，關鍵是3月金融數據和零售銷售數據均顯示出我國經濟的韌性，二季度經濟反彈應該是板上釘釘。不過反彈是一方面，怎樣可以彌補一季度的損失，後期在全球疫情形勢仍然嚴峻的情況下，又如何保證經濟增長才是關鍵。從國家經濟工作會議的研判中，我國在逆周期調節政策上的空間還比較足，後期政策將逐漸加碼。另外歐美開始着手重啓經濟，整體宏觀氛圍好於3月份；加之國內消費回升，庫存下降，銅價將在二季度處於一個反彈窗口期，不過反彈過程應該較爲曲折，或呈重心上移的震蕩走勢，上方44000元/噸阻力較大，操作上建議逢低做多，輕倉交易，不宜追高。
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