周二銅價大幅下挫,原油價格大幅下挫給銅市增加了很大的壓力,因爲除了油價下跌降低銅的成本外,原油消費大幅下降也令人對銅市的消費難以看好。在疫情未能完全控制的情況下歐美經濟將會重啓,這也意味着疫情將長期存在,經濟難以恢復到正常水平。銅市上,LME庫存開始增加,現貨貼水,嘉能可將重啓Mopani銅礦。國內仍是高升水,對外依存度高仍是支持國內銅價的原因,但中國消費同比仍難出現增加。銅市進入回調階段,LME如下破5000美元,下行空間將進一步打開,交易上反彈沽空。