油市恐慌情緒傳導至全球資本市場,銅價被打壓直線下跌。現貨對當月合約報升水170元/噸~升水190元/噸，平水銅成交價格40970元/噸~41090元/噸，進入4月下旬，受供需不一致影響，上海、天津以及廣東三地電解銅的升貼水走勢各異，價差也出現明顯擴大。近期華北和廣東兩地的電解銅供應量明顯下降（國內冶煉廠發貨減少，進口受阻）但需求持續強勁（廢銅進口受限，電解銅杆替代廢銅杆效應明顯），是導致其升水大幅上漲的重要原因。目前華北與上海的價差已經擴大至130元/噸，爲年內最高位；廣東與上海的價差擴大至80元/噸，爲年內相對高位。統計局數據顯示，中國3月精煉銅（電解銅)產量爲77.1萬噸，爲自2019年5月以來最低月度產出水平，較上年同期下滑2.5%。由於疫情導致工作人員數量減少，該公司預計旗下位於智利的Spence銅礦項目擴產延期，是必和必拓在智利的第二大銅礦，第一大銅礦爲Escondida銅礦。供應幹擾短期支撐銅價，但上行空間有限，而過剩局面以及疫情的持續仍然施壓銅價，維持偏空對待。同時關注的依然是新冠疫情的發展情況，其對於銅的商品屬性和金融屬性都會產生明顯的影響。
