周四，受國內外能源化工板塊報復式反彈拉動，國內大宗商品期貨多數上漲。截至14:32，上期所有色品種集體上漲，滬銅期貨主力合約Cu2006暫報41930元/噸，上漲2.67%，滬鋁期貨主力合約Al2006 暫報12230元/噸，上漲0.82%。近期金融市場的神經被國內外原油價格暴漲暴跌所牽動，經歷了此前歷史罕見暴跌後原油價格反彈，投資者在“過山車”式暴跌暴漲中更需要警惕極端價格波動帶來的敞口風險。目前考慮到全球新冠疫情對二三季度全球經濟的影響仍存在較大不確定性，特別是二季度中國加速復工復產、歐美正觀察疫情新增拐點，在新一輪經濟刺激政策出臺前市場將面臨極強的雙向波動風險，市場情緒在悲觀的經濟現實和樂觀的刺激預期中快速搖，投資者對大宗商品目前反彈僅僅視爲反彈，暫難認定爲趨勢反轉信號。後續關注歐美市場疫情增長動態及包括中國在內各國刺激政策情況，同時基於我國降稅預期及後續政策逆周期操作推動，以滬銅滬鎳爲代表的國內有色期貨或加強近月合約較主力合約更堅挺情況，建議投機客戶以短線操作和跨期正套套利爲主，產業客戶利用虛擬庫存和對衝交易靈活調整期現敞口風險。
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