銅鋁：原油低位大反抽，有色分化震蕩爲主
周四晚間，受原油價格報復性反彈持續及中美新一輪政策刺激利好帶動，海外股市大漲但國際有色期貨相對穩定，倫銅期貨收報5139美元/噸，上漲0.60%，倫鋁期貨收報1510美元/噸，下跌0.66%，而在周五亞洲交易時段倫敦金屬電子盤開盤後窄幅震蕩爲主。本周金融市場的神經被國內外原油價格極其劇烈的波動所牽動，投資者在“過山車”式暴跌暴漲中更需要警惕極端價格波動帶來的敞口風險。目前考慮到全球新冠疫情對二三季度全球經濟的影響仍存在較大不確定性，在新一輪經濟刺激政策出臺前後市場將面臨極強的雙向波動風險，市場情緒在悲觀的經濟現實和樂觀的刺激預期中快速搖，投資者對大宗商品目前反彈僅僅視爲反彈，暫難認定爲趨勢反轉信號，後續關注歐美市場疫情增長動態及包括中國在內各國刺激政策情況，同時基於我國降稅預期及後續政策逆周期操作推動，以滬銅滬鎳爲代表的國內有色期貨或加強近月合約較主力合約更堅挺情況，建議投機客戶以短線操作和跨期正套套利爲主，產業客戶利用虛擬庫存和對衝交易靈活調整期現敞口風險。
分析師：顧馮達
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