內外走勢：周三LME銅衝高回調，截至北京時間15：00，3個月倫銅報5218美元/噸，日漲0.17%。滬銅主力2006合約高開震蕩，日內最高42720元/噸，最低42380元/噸，收盤價42510元/噸，較上一交易日收盤價漲0.50%；成交量66506手，日減4767手；持倉11.30萬手，日減126手。基差310元/噸；滬銅2006-2007月價差140元/噸。
市場焦點：（1）十三屆全國人大三次會議將於2020年5月22日在北京召開。全國政協十三屆三次會議於2020年5月21日在北京召開。（2）北京時間周三20:30，美國將公布一季度GDP數據，市場預計年化率下降3.8%。
現貨分析：4月29日SMM現貨1#電解銅報價42780-42860元/噸，均價42820元/噸，日漲355元/噸。SMM報道，貿易商基於節前避險因素，少有接貨羣體，而節日期間預計仍有大量進口銅到庫，故五一節前的最後交易時間成交清淡將更爲明顯，避險行爲將是交投引導主體。
倉單庫存：周三滬銅倉單合計95753噸，日減5006噸，連降30日；4月28日，LME銅庫存爲256150噸，日減2325噸，連降5日。
主力持倉：滬銅主力2006合約前20名多頭持倉73835手，日增1358手，空頭持倉82987手，日減999手，淨空持倉9152手，日減2357手，多增空減，淨空減少。
行情研判：4月29日滬銅2006高開震蕩。全球疫情持續蔓延下，市場對經濟前景的擔憂難以消散，需求延續乏力表現，下遊銅材加工企業開工雖有回升，不過出口訂單下滑，需求前景仍有壓力。當前上遊銅礦供應緊張逐漸顯現，疊加硫酸價格疲軟，導致冶煉成本進一步上移；加之雲南和甘肅計劃收儲，對市場信心有所提振，對銅價形成較強支撐。現貨方面，貿易商基於節前避險因素，少有接貨羣體，而節日期間預計仍有大量進口銅到庫，故節前成交清淡將更爲明顯。技術上，滬銅主力2006合約日線KDJ指標金叉，有望測試上方43000關口。操作上，建議滬銅2006合約可在42300元/噸附近輕倉做多，止損位42100元/噸。
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