【盤面回顧】
昨日倫銅走高，收於5246美元/噸，漲37.5美元/噸，漲幅0.72%，增倉4121手至26.6萬手。
【重要資訊】
1、美國一季度實際GDP年化季環比初值-4.8%，預期-4%，前值2.1%。
2、美國一季度個人消費支出(PCE)年化季環比初值-7.6%，預期-3.6%，前值1.8%。美國一季度核心個人消費支出(PCE)物價指數年化季環比初值1.8%，預期1.7%，前值1.3%。
3、美國聯邦公開市場委員會（FOMC）利率決議聲明稱，維持聯邦基金利率目標區間在0%-0.25%不變，維持超額儲備金利率（IOER）在0.10%不變。
【交易策略】
1、近期歐洲國家疫情持續好轉，宣布從五月份開始復工，美國疫情也進入了平臺期，國內消費強勁，市場預計兩會出出臺更多的刺激政策，市場情緒轉好，帶動金融和商品市場反彈。不過我們認爲反彈不能持續，現在歐美的經濟仍然很疲弱，美國一季度GDP環比下降4.8%，制造業活動同比下降有40%左右。這一輪海外經濟的衝擊程度，明顯大於2008年。歐美疫情出現拐點，也並不意味着能夠復工，如果立即大規模復工，可能會引起疫情的第二次爆發。現在疫情第三波在印度等國家爆發，影響全球的解封。中性預期下，歐洲到六月底可能會恢復七八成左右，美國可能會比歐洲推遲半個月到一個月左右，二季度經濟還會經歷一段時間的低迷。
2、套利：內需恢復的比較快，國內的線纜企業幾乎滿血復活，基建類訂單增多，進口銅減少，市場上流通的廢銅稀少，國內繼續去庫。短期內現貨升貼水可能會繼續強勢，月差繼續維持back結構，正套可適當關注。
3、期權：有保值需求的企業可以在買入現貨銅或者銅期貨的同時，買入看跌期權作爲保護，即買CU2007-P-41000。(僅供參考)
