銅鋁：有色板塊漲多跌少，對反彈相對謹慎看待
上周五晚間，LME市場因假休市，但備受關注的美國非農數據好於市場預期，推動市場風險偏好回暖，國內有色品種夜盤漲多跌少，滬銅期貨2006合約報43480元/噸，上漲0.35%，滬鋁期貨2006合約收盤12455元/噸，上漲0.40%。近期歐美嘗試分階段復工重啓經濟，而國內企業復工和消費需求也快速恢復，市場正寄希望於加強北半球主要經濟體需求恢復和政策刺激，以對衝上半年疫情持續衝擊和影響，然而目前流行病學家普遍認爲疫情將持續1-2年，不排除今年秋冬二次爆發，考慮到全球經濟能否迅速走出疫情的不確定性與後期各國民粹主義擡頭背景下政治經濟博弈加劇，市場仍憂慮金融市場系統性風險與新冠病毒在南北半球共振傳播及二次傳播風險，對目前大宗商品反彈僅僅視爲反彈，投資者在“過山車”式暴跌暴漲中更需要警惕極端價格波動帶來的敞口風險，建議有色金屬客戶以短線操作和跨期正套爲主，產業客戶利用虛擬庫存和對衝交易靈活調整期現敞口風險。
分析師：顧馮達
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