周五夜盤滬銅2006合約高位震蕩，美元回落，LME銅上漲報5320美元/噸，主要受國內經濟數據及中美貿易利好消息推動。消息方面，中美全面經濟對話中方牽頭人劉鶴應約與美貿易代表萊特希澤、財政部長姆努欽通話。雙方表示將努力爲中美第一階段經貿協議的落實創造有利氛圍和條件。雙方同意保持溝通協調。數據方面，中國4月（以人民幣計）出口同比增長8.2%，進口下降10.2%，好於市場預期。截至5/8，LME銅庫存243700噸，倫敦市場休市，上期所庫存204219噸（-26737），上期所倉單69344噸（-3606）。基本面來看，近期海外疫情管控措施有所放鬆，祕魯、贊比亞開始恢復礦山作業，馬來西亞廢銅出口逐步恢復，國內供應緊張情況有望得到緩和。4月銅產業鏈下遊開工率繼續回升，上海有色調研4月電力電纜開工率超過100%。當前基建相關需求復蘇較爲明確，但海外經濟尚在恢復初期，出口型企業訂單隱憂仍存。當前銅價或已部分反映復蘇預期，下階段需重點關注疫情緩和後銅市各環節供應壓力的顯現，銅價或面臨高位滯漲風險。操作上，建議多單可在42500-43500元/噸附近減倉。套利方面，近期精銅消費需求較好，建議可嘗試CU06-CU07正向套利。期權方面，建議買入遠月深虛值看跌。
