4月CPI，PPI降幅有所擴大，滬銅價格出現調整，現貨對當月合約報升水120-130元/噸，（日內下降60元/噸），廣東持貨商被迫下調升水出貨，然而降價後成交仍不佳，下遊觀望情緒濃厚，呈現出有價無市的狀態。升水仍有下降空間，但隨着交割臨近，降幅將受限，因降幅過大，持貨商會選擇交倉不賣現貨。二季度海外經濟惡化的擔憂仍持續給銅價施壓。具體到銅行業，智利國家礦業協會（Sonami）主席Diego Hernandez表示，全球經濟萎靡不振，供需都會受到影響。其指出，“就我們眼下掌握的信息來看，預計需求將下降3.5%-4%，外礦端對銅供應表示擔憂，智利一行業組織稱，由於新冠肺炎疫情衝擊全球經濟，重創銅需求，今年銅市供應料過剩20萬噸。中國銅冶煉廠的TC盈虧平衡點大約位於65美元/噸左右，但過去一段時間銅精礦現貨TC在持續位於該平衡點下方，對冶煉廠利潤和資金流造成了較大的壓力。宏觀環境的不確定性，認爲銅價在陷入盤整後，再創新高的可能性將大幅減少，未來走勢將進入震蕩回落走勢，不宜追高。
