周二美股大跌，福奇警告放開經濟有可能造成疫情二次暴發，美聯儲官員警告經濟面臨重大困難，此外中美關系緊張的擔憂又重現。根據中國的經驗，在經濟重啓後，恢復是緩慢的，但確實最壞的時候已經過去，只是美股受大規模流動性刺激推動漲幅已經很大，面臨預期透支的擔憂，當前位置確實已比較尷尬。此外，特朗普聲稱支持負利率，聯儲官員齊聲否認，聯儲將於5月開始購買高收益的ＥＴＦ，市場認爲很快將直接購買公司債，流動性支撐繼續兌現。技術形態上看，美股存在出現大幅回調的可能性，警惕股市轉弱對整體商品走勢的帶動作用。
基金屬普遍下跌，倫銅跌至5200，自4月中旬以來，倫銅價格基本維持在5100-5200區間震蕩，有一定的技術支撐。不過滬銅現貨明顯走弱，昨天現貨報貼水80元，說明隨着銅價反彈以及極高的進口利潤已經吸引較大規模的保稅進口。目前保稅庫存約26萬噸，高進口利潤刺激融資鎖定的銅報關進口，暫時可緩解國內現貨的緊張，而預期5月下旬以後，電解銅和廢銅的到港量將環比開始回升。需求方面，4月中旬以後，銅杆需求極旺盛，5月以後趕工效應減弱，下遊普遍報需求有所放緩，當然二季度基建投資增長、房地產趕工需求以及汽車、空調等終端需求恢復，整體需求仍維持偏強，但環比難再有增長。供需矛盾可能臨近拐點。目前廢銅對電銅價差基本回到正常水平，消費轉向廢銅杆，銅杆加工費也回落到正常水平，對價格的推動消失，但進口高利潤，低庫存，一般來說，對銅價仍有一定的支撐力，另外前期銅價上漲過急，急跌時容易吸引逢低點價盤。整體來說，密切關注進口增加，銅的價格上漲動力減弱，壓力開始體現，低位多頭反彈減倉，下遊即買即用，但目前不急於判斷頭部。今日42900-42500。
股市：美股大跌，關注技術回調可能
原油：下跌，ＯＰＥＣ+增加減產力度，遠期油價支撐較強
美元：小跌，經濟重啓，美元相對優勢仍強，偏強震蕩
銅：42900-42500，進口增加，現貨貼水擴大，壓力開始體現，可能進入高位震蕩，多頭反彈減倉
鋁：12500-12300，交割前現貨擠倉有支撐，但遠月受新增供應預期影響偏弱，暫時被動跟隨近月高位震蕩
鋅：16700-16500，煉廠原料緊張，現貨有支撐，遠月被動跟隨，暫時高位震蕩
