銅：兩會預期提振，銅價上行
1. 核心邏輯：短期受寬鬆政策刺激，宏觀環境轉暖，國內需求恢復及礦端的擾動也帶來短期供需的好轉，銅價反彈走勢。但是隨着利好因素的消化，上漲動能漸弱。隨着海外封鎖的逐漸解除，銅礦及廢銅的進口供應有望於 5 月下旬開始恢復，屆時將削減供應端的支撐，而同時需求端面臨的出口壓力可能會開始顯現，銅基本面面臨階段性轉弱，或抑制銅價上行空間。
2.操作建議：短期觀望
3.風險因素：供應端出現擾動
4.背景分析：
外盤市場
昨日 LME 銅開於 5343.5 美元/噸，收盤報 5445.5 元/噸，較前日收盤價漲幅 1.73%
現貨市場
昨日上海電解銅現貨對當月合約報升水 180~升水 200 元/噸，平水銅成交價格 44000 元/噸~44060 元/噸，升水銅成交價格 44010 元/噸~44070元/噸。
低價貨源受貿易商青睞，下遊維持剛需
重要事件
產銅大國祕魯 5 月 3 日頒布一條法令表示將在 5 月逐漸放寬該國關鍵領域因疫情採取的限制措施，採礦業以及建築業均包含在內。其中，大規模採礦活動涉及的勘探，儲存以及運輸活動可以重啓。祕魯是世界上第二大的銅產國，採礦業是該國經濟的重要支柱。2019 年，祕魯總計產銅 240萬噸。
嘉能可位於贊比亞的子公司 Mopani 銅業（MCM）將恢復運營，爲期 90天，之後將進入檢修模式，銅礦供應逐漸趨於正常。
