一、策略提示
滬銅：四月份銅精礦月度TC創下2013年8月以來新低，顯示原料供應有所收緊；今年一季度國內精銅產量同比增長11%，根據改造升級項目開始投產以及各煉廠排產計劃來看，中精銅產量或將繼續增長；一季度精銅進口量也出現增長，而隨着進口虧損的擴大或將一定程度上抑制後期進口量的增長；下遊企業開工率的回升和國內精銅庫存的季節性下降顯示出需求恢復力度較強，銅價經過大幅回落後，後期區間震蕩概率較大。
滬鋅：最近國內鋅精礦加工費一直維持在低位，顯示鋅精礦供應短期並沒有明顯改善，但是隨着海外礦山供應逐步恢復，未來鋅礦供應緊張的情況或將逐步緩解；今年前四個月國內鋅產量累計同比增加2.8%，根據煉廠排產計劃預計5月份產量或將相對平穩；進口盈利窗口的關閉或將繼續抑制進口鋅流入國內市場；而由於環保限制和下遊需求逐步走出消費旺季影響，5月份鍍鋅和氧化鋅企業開工率出現回落，本周社會庫存的回升已經有所反應。滬鋅主力或將仍然面臨較大壓力，建議在24000-24500元/噸區間逢高沽空，突破25000元/噸止損，目標位22000-22500元/噸。
二、隔夜市場表現
三、LME庫存狀況
四、隔夜外盤綜述
收盤倫銅上漲0.4%至6879美元；倫鋁上漲0.4%至2280美元；倫鋅上漲0.1%至3104美元；倫鉛上漲3.4%至2410美元；倫錫上漲0.4%至20700美元；倫鎳下跌0.5%至14675美元；從庫存來看，昨日倫銅庫存增加1425噸至302900噸；倫鋁庫存減少9275噸至1234575噸；倫鋅庫存減少350噸至231100噸。
五、重要信息
1、上合組織峯會召開在即 青島鋼鐵、焦化等化工企業要求停產1個月消息人士周一透露，上合組織會議即將在下月初召開，爲了確保當地空氣質量，青島周邊污染類的企業開始停產和限產。涉及石化、鋼鐵、化工、焦化、水泥等重點行業採取限產、限污或停產措施，減少污染物排放，停產至6月20日前後，停產周期大概1一個月。另外，揚塵的礦山等企業，也在要求停產範圍以內。
2、十種有色金屬產量454萬噸同比增長3.1%
國家統計局發布的最新數據顯示，2018年4月份，規模以上工業增加值同比實際增長7.0%，比3月份加快1.0個百分點。從環比看，4月份，規模以上工業增加值比上月增長0.61%；分產品看，4月份，十種有色金屬產量454萬噸，增長3.1%。1~4月份，規模以上工業增加值同比增長6.9%。
3、下遊消費趨穩 消費地庫存持續減少
5月21日，SMM統計國內電解鋁社會庫存（含SHFE倉單）：上海地區44.8萬噸，無錫地區87萬噸，杭州地區13.4萬噸，南海地區35.1萬噸，鞏義地區20.1萬噸，天津6.2萬噸，重慶2.3萬噸，臨沂地區2.9萬噸，消費地鋁錠庫存合計211.8萬噸，環比上周四減少2萬噸。
4、韋丹塔暫停其南印度銅冶煉廠的業務 印度銅價上漲Vedanta Resources Plc停止其印度最大的銅冶煉廠之一南印度的銅冶煉廠的業務，印度的銅價上漲。該冶煉廠主要在印度銅市場中佔有約35％的份額，主要出口到海灣和亞洲國家。該單位已關閉超過50天。
5、英美資源：智利的Los Broncos礦山一工人受傷 礦山暫停運營該公司稱，周五晚上，在Los Broncos礦山的維修區內，一名工人在事故中受傷，之後，該礦場的工作被暫停了幾個小時。維修區域的工作已停止，但礦井的其餘部分仍在正常運行。現在說中斷是否影響生產還爲時過早。
