兩會終於將要召開,市場暖意濃厚,滬銅延續強勢走勢。現貨對當月合約報升水160~升水200元/噸,平水銅成交價格44550元/噸~44650元/噸,下遊保持剛需接貨的節奏,但由於進口銅清關入庫的持續增加,令進口銅貨源明顯增多,逢高換現壓力令升水短期將止步於200元/噸關口。海外礦山受疫情影響生產及物流受限,銅礦主產國智利、祕魯4月均處於緊急狀態。廢銅、粗銅原料緊俏,導致我國冶煉廠開工率降低。
供給端緊張邏輯對銅價支撐明顯減弱。隨着疫情封鎖政策放寬,原料端祕魯銅礦供應恢復,馬來西亞廢銅拆解企業也逐漸復工,兩國境內物流同樣自5月中旬起改善。市場情緒自然地由樂觀轉爲審慎,銅價保持震蕩偏強運行。