銅：昨日銅價走強，隔夜再次跌破44000，整體仍處於反彈趨勢中。近期原油市場供需結構改善，油價走強。市場對兩會釋放政策利好預期濃厚，短期市場情緒整體偏暖。歐美疫情逐步穩定，並啓動復工，或意味着經濟築底，後續將開始漫長的復蘇之路。5月歐元區及美國Markit制造業PMI雖仍處於收縮區間，但較前值改善。美國上周首次申請失業金人數仍超200萬人，但人數連續回落。近期基本面變化不大，祕魯、厄瓜多爾等多國放鬆礦山生產限制，海外礦山逐步恢復生產與物流，原材料供應偏緊預期將逐漸緩解。消費方面，國內消費逐漸由強轉弱，一季度趕工訂單逐步完成，新訂單料難以爲繼，尤其是出口訂單。同時，精廢價差走高，廢銅替代回升，對精銅支撐弱化。整體來看，在海外復工、兩會召開、油價回升帶來的利多支撐下，與銅市供需結構邊際惡化下，銅價繼續上行動能減弱，下跌風險累積，因此中長線操作不建議追漲，多頭暫時繼續持有。
