外盤走勢：亞市倫銅於滬銅收市之後振蕩走高，其中截止北京時間16：05，3個月LME銅報6943美元/噸，日漲0.67%，回到均線組之上運行，技術形態強於滬銅。持倉方面，5月18日，倫銅持倉量爲31.1萬，日減2775手，近一周來倫銅減倉上漲，主要受空頭積極回補推動。
現貨方面：據SMM報道，5月22日上海電解銅現貨對當月合約報貼水90元/噸-平水，平水銅成交價格51180-51260元/噸。滬期銅交割貨源流入市場，貨源增多，持貨商挺價熱潮退怯，早市報價貼水50元/噸-平水，乏人問津，有持貨商爲求成交率先調降報價出貨，平水銅率先開啓下調態勢，自貼水60元/噸開始一路滑向貼水90元/噸，午間收盤已聞貼水100元/噸，好銅隨之調降至貼水30-20元/噸，午市尾盤已聞好銅貼至40元/噸，溼法銅擴至貼水140元/噸左右，下擴有限。下遊繼續保持剛需，貿易商的長單交易基本進入尾聲，市場活躍度下降，供應的增大令貼水難免擴大。
內盤走勢：今日滬銅主力合約1807高開低走，日內交投於51660-51390元/噸，尾盤收於51440元/噸，日微漲0.14%，目前銅價仍陷於均線交織處運行，凸顯多空交投謹慎。期限結構方面，滬期銅維持近低遠高的正向排列，滬銅1806合約和1807合約正價差縮窄至180元/噸。
市場因素分析：亞市美元指數承壓下滑，現交投於93.3附近，目前市場聚焦於周四凌晨將公布的美聯儲5月會議紀要，關注是否發出年內加息步伐將加快的信號，在此之前美元指數回調空間或有限。銅市行業資訊方面，國際銅業研究組織（ICSG）最新月報顯示，今年2月全球精煉銅市場供應過剩8.6萬噸，1月過剩2.3萬噸，其中2月全球精煉銅產量爲186萬噸，消費量爲178萬噸。今年前兩個月，全球精煉銅市場供應過剩10.9萬噸，去年同期過剩12.5萬噸，過剩量小幅縮窄。
行情研判：5月22日滬銅1807合約振蕩反彈至51440元/噸，仍處於均線交織處運行，顯示多空交投謹慎。操作上，建議滬銅1807合約可於51000-51800元/噸間高拋低吸，止損各350元/噸。
