銅鋁：有色震蕩爲主，英美周一休市
上周五晚間，國外有色金屬多數下挫，倫銅期貨收報5305美元/噸，下跌1.58%，倫鋁期貨收報1503美元/噸，下跌1.15%，國內夜盤交易震蕩下挫，滬銅期貨2007合約報43490元/噸，下跌0.55%，滬鋁期貨2007合約報12785元/噸，下跌0.12%。周一英美金融市場將分別因春季銀行假日和陣亡將士紀念日而休市，而適逢兩會期間預計國內市場將走出相對獨立行情。近期由於歐美在五月重啓經濟後暫未出現大規模疫情二次爆發，加上中國兩會後可能出臺更多措施對衝維穩經濟，有色行業在傳統二季度旺季有一定需求提振，疊加減稅降費預期部分產業鏈環節囤貨行爲普遍加大，特別是下遊加工行業在利潤階段性復蘇背景下加大開工，使得原料和產成品庫存從上遊逐步向中下遊轉移。然而考慮到近期全球民粹主義進一步擡頭帶動大國博弈加劇，全球政治經濟環境可能復蘇緩慢，疊加未來新冠南北半球共振傳播及季節性傳播風險，對近期大宗商品反彈僅僅視爲反彈，謹防有色金屬反彈趨弱後回落風險，建議產業客戶利用虛擬庫存和對衝交易靈活調整敞口風險，有色金屬客戶以短線操作和跨期正套爲主。
分析師：顧馮達
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