宏觀需求逐步恢復,流動性過度寬鬆的消息強烈提振市場風險偏好,爲銅價提供上漲動能。但是隨着中美關系緊張局勢進一步升級,投資者擔憂兩國貿易關系惡化,從而影響到全球經濟復蘇步伐,一定程度上限制了銅價漲幅。祕魯等國大型礦山率先復工,智利採礦業也將逐步復產,礦端供應偏緊之勢或將緩解,廢銅供應緊缺也將改善,5月精銅產出料有小幅回落,國內去庫速度放緩,供應難現短缺。國際銅業研究組織(ICSG)在其最新月報中表示,2020年2月全球精煉銅市場供應過剩131,000噸,1月爲短缺2,000噸。供應端對價格的支撐正在逐漸減弱,基本金屬呈現逐漸回落態勢,當前價格並沒有確切的方向性,不妨中性看待,待預期進一步明朗。