銅
【盤面回顧】
昨日倫銅小幅反彈，收於5369美元/噸，漲64美元/噸，漲幅1.21%，減倉2929手至27.2萬手。
【重要資訊】
1、美國4月新屋銷售 62.3萬戶，預期 48萬戶，前值 62.7萬戶。美國4月新屋銷售環比 0.6%，預期 -23.4%，前值 -15.4%。
2、【惠譽：目前預測2020年全球GDP萎縮4.6%】惠譽稱，目前預計2020年全球GDP萎縮4.6%，4月末時預計萎縮3.9%。惠譽目前預計2020年歐元區GDP將萎縮8.2%，而此前預期萎縮7.0%。惠譽預計2022年年中之前，美國GDP不太可能回升至疫情前的水平，而歐洲將更晚。
【交易策略】
1、最近利好消費比較多，全球經濟活動已經邊際觸底，國內工業和建築需求恢復比較快；歐洲的意大利等國家正在復工的過程中，意大利復工的速度比較快，而且也沒有疫情二次爆發的跡象，疫情在進一步轉好，美國也在着手復工的進程中。不過兩會出臺的政策基本上符合市場的預期，而且沒有設GDP增速目標，使市場風險情緒有所回落。近期市場仍然聚焦兩會，經我們統計，兩會前一個月銅價大概率會錄得正收益；兩會期間大盤窄幅震蕩居多；兩會後一個月大概率會回落。短期內銅價可能進入震蕩狀態。
2、套利：近期市場上銅仍然比較缺，上遊出貨意願不強。不過近期可能會有一些進口銅流入到國內，LME在臺灣和韓國釜山減少的銅庫存近期將會運送到國內，六月份以後銅進口可能會增多的比較明顯，加上國內消費比四月份有所走弱10%左右，正套可考慮離場。
3、期權：有保值需求的企業可以在買入現貨銅或者銅期貨的同時，買入看跌期權作爲保護，即買CU2008-P-43000。(以上觀點僅供參考，不作爲入市依據)
