銅 偏強
投資建議：宏觀承壓短期高位震蕩，暫時觀望
行情分析及熱點評論：
上海電解銅現貨對當月合約報升水170-升水200元噸，買方謹慎足，但現貨庫存持續下降，升水大降可能性較低，短期供需僵持格局或將延續。廢銅的供應正在逐步的增加，但在當前的市場之下也只能說是咯微的緩解一下供應壓力而已。銅礦和粗銅目前已經非常緊缺，雖然祕魯宣布恢復生產和運輸，但從實際表現來看恢復節奏緩慢且隨着南美疫情的加重有再度中斷的可能，銅礦現貨TC仍在不斷的下跌，國內粗銅市場也在不斷的傳出加工費新低的消息，預計6月國內電銅產量還將有5萬左右的下滑。下遊需求，調研國內大型銅材廠，得出的結論均是6月訂單基本正常，數據顯示5月以來汽車、空調等銷量開始快速回升，終端需求逐步啓動，海外訂單也隨着歐美經濟重啓在開始恢復，二季度的旺盛需求還將繼續在6月維持下去，不過是有可能有國內旺盛轉向國外旺盛。而宏觀方面，由於美國再度增加中國企業等進人“實體清單”，孟晚舟“雙重犯罪”成立，對臺軍售、香港等問題愈演愈烈，宏觀不確定性增加，有所施壓銅價。綜合考慮基本面和宏觀面情況，國內銅庫存處於低位，現貨升水高，精廢價差和銅礦、粗銅加工費維持低水準，宏觀不確定性增加，銅價處於上下兩難的階段，會繼續保持高位震蕩走勢一段時間。
