行業要聞：
1.【SMM：銅精礦現貨TC環比小升Antamina銅礦復產】截止本周五，SMM銅精礦指數（周）報53.40美元/噸，環比上周上升1.37美元/噸。近期6、7月船期的銅精礦陸續交易完畢，市場開始關注8月之後船期的貨源。不過由於祕魯等礦產國的復工進程不確定性較大，買賣雙方亦不急於成交遠月銅精礦，存在等待觀望情緒，故本周現貨市場略顯清淡。
2.【阿爾伯馬爾尋求完全控制Greenbushes礦】AlbemarleCorp（AlbemarleCorp）周四表示，希望控制全球最大的鋰礦山澳大利亞的Greenbushes，這表明它打算阻止任何競爭對手收購TianqiLithiumCorp的控股權。
3.5月銅下遊行業PMI綜合指數終值爲53.24，環比下降1.59，同比上升2.3,下遊行業PMI除家電行業外，其他行業仍處於擴張區域內，但增速普遍較4月下降。5月家電行業受出口受阻且進入生產淡季影響，PMI跌落至50以下；其他行業則得益於國內各行業全面復產復工，訂單量維持在相對高位，PMI仍處於50以上。
基本面變化：1）國內精煉銅社庫下降至20萬噸附近，保稅區庫存止跌，LME庫存仍震蕩於26萬噸附近；2）隨着祕魯等礦產國復工開展，本周銅精礦TC小幅上移至53美金；3）洋山銅港口溢價繼續回落，隨着進口窗口關閉，港口成交趨於清淡。
價格運行邏輯：中國PMI小幅回落，其中庫存與價格項表現驗證旺季預期，但新出口訂單項依然疲軟。美國國內衝突升級，中美博弈前景未明，短期仍需警惕外部風險對市場的衝擊。基本面來看，國內去庫仍在持續，但前期利好已經減弱，廢銅使用性價比走高擠出精銅消費，下遊積壓訂單消化後，後續可持續性存疑，周度TC小幅回升，國內冶煉產能未見明顯擾動，礦端炒作動力不足。短期有色市場情緒仍然偏強，雖然基本面存在走弱預期，但不見流暢性下跌，空頭或仍需等待。
