銅：5月23日SMM 1#電解銅均價51570元（320），A00鋁均價14490元（-120）；LME銅庫存298000(-0.72%)噸,鋁庫存1231000(-0.14%)噸；行業狀態：周二印度Vedanta資源公司旗下Tamil Nadu邦的一座銅冶煉廠發生羣衆示威活動，當地警方開火，已經導致至少9人死亡。該銅冶煉廠爲印度境內最大的銅廠，數月來，當地民衆和環保主義者持續示威，生產該銅冶煉廠給當地環境造成損害，也給漁業資源帶來不利影響。該銅冶煉廠年產銅400,000噸，已經關閉逾50天。力拓公司銅項目的首席執行官Arnaud Soirat已向蒙古政府施加壓力，要求政府支持其投資53億美元的對Oyu Tolgoi礦井進行地下擴張的計劃，並稱此舉將爲蒙古吸引更多的礦業投資。周二，Arnaud Soirat在蒙古經濟論壇上發表講話表示，這個內陸礦產豐富的國家擁有成爲“資源大國”的所有要素，但前提是政府要出臺合理的稅收和礦業版稅。投資建議：中美貿易止戰，短期市場情緒好轉，中期看目前中國經濟仍穩中向好，房地產投資增速良好，下遊需求逐步恢復，當前貨幣政策求穩，金融監管加強，基本面相對平穩，操作上尋找機會建立多單。
鋅：5月23日SMM 0#鋅錠均價23900元（-210），1#鉛均價20050元（-100）；LME鋅庫存230000(-0.34%)噸,鉛庫存133300(+0.02%)噸；投資建議：5月冶煉企業檢修逐步結束，目前倫鋅交易所庫存處於低位，爲鋅價提供支撐，低庫存助推投機，供應端檢修逐步結束，下遊需求表現一般，鋅礦加工費近期出現回升，鋅礦供應出現好轉，影響市場看多情緒，操作上建議介入空單，突破25000止損。
鎳：截止至收盤，滬鎳1807合約收盤下跌0.83%，報107700元，倫鎳下跌1.73%，報14525美元。夜間商品大幅普遍下跌，鎳價結束反彈開始走弱。基本面上消息平平，金川鎳下跌800元至107900元，鎳鐵價格不變，礦價上漲5元。宏觀面上風險正在積聚，歐洲方面意大利的經濟狀況因其政局不穩，可能扭轉寬鬆貨幣政策局面而再度進入公衆視線。國內則債務違約案件頻發。宏觀環境走弱將拖累鎳價，特別是影響到本就不佳的不鏽鋼市場，鎳價關注105000元支撐。
研究員：裴少華（銅、鋅）；季常青（鎳）
