6月首個交易日,國內大宗工業品多數上漲,有色板塊除了鋁以外集體反彈。截至14:45,滬銅期貨主力合約Cu2007合約報44570元/噸,上漲1.76%,滬鋁期貨2007合約報13135元/噸,下跌0.15%。
近階段鋁強銅弱的態勢終於出現逆轉,周一滬鋁期貨一改近期有色板塊中領漲的強勢表現,在周初大宗工業品集體反彈之時出現小跳水,預計滬鋁期貨日線六連陽將終結,此前持續增倉上漲的鋁市將面臨高位調整壓力。爲何有色板塊會如此分化?
因目前全球處於疫情爆發從發達國家防疫逐步轉向南美中東等欠發達國家和地區轉移的過程中,而近期領漲市場的鐵礦及銅鋅白銀等金屬資源有相當高比例以來自南美地區供應,而南美疫情出現大爆發將再次推動全球有色金屬產業出現區域割裂,並刺激供應擾動題材炒作升溫。
從趨勢上看,目前以歐美爲代表的北半球主要經濟體的復產復工進度在波折中整體回升,但全球需求端仍存在較大不確定性擾動,同時需要警惕未來新冠病毒南北半球共振及季節性傳播威脅,以及由此引發全球意識形態對抗升級及民粹主義擡頭帶來的社會割裂對經濟的負面影響。
展望後市,預計6月份隨着宏觀及基本面利空因素不斷積累下,銅鋁等有色金屬將高位震蕩,進一步上攻的空間將較爲有限,不排除出現趨勢反轉回落風險,建議產業客戶利用虛擬庫存和對衝交易靈活調整敞口風險,有色金屬客戶以短線操作爲主,套利單可以考慮跨期正套爲主。
分析師:顧馮達
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