銅鋁：國際有色再度走強，帶動銅鋁夜盤反彈
周二晚間，外盤有色金屬除鋅以外多數走高，倫銅期貨放量走高，收盤報5518.5美元/噸，上漲0.63%，繼續刷新3月11日以來收盤新高，倫鋁期貨再度上攻，收盤報1559美元/噸，上漲1.37%，國內有色金屬期貨夜盤除鋅以外集體回升，滬銅期貨2007合約報45000元/噸，上漲1.01%，滬鋁期貨2007合約報13120元/噸，上漲0.27%。近期全球疫情整體增長雖仍處爆發期，但新增爆發區域從歐美發達國家逐步轉向南美中東南亞等欠發達地區，這種變化使得疫情對全球經濟增長特別是服務消費行業的負面影響顯著減弱，金融市場在流動性寬鬆背景下隨歐美復蘇邏輯下反彈，暫時忽視欠發達地區疫情爆發對全球經濟增長的整體影響，未來仍需要警惕病毒南北半球共振及歐美季節性傳播威脅。對於有色產業而言，疫情熱點轉移刺激供應擾動題材炒作升溫，此前領漲商品市場的鐵礦及銅鋅白銀等金屬資源有相當高比例以來自南美地區供應，但供應題材擾動難以完全修復年內有色供需平衡。隨着全球民粹主義擡頭，帶動各國政治經濟博弈加劇風險，6月以來預計宏觀及基本面利空因素將不斷積累，有色金屬板塊整體料高位震蕩，進一步上攻的空間將較爲有限，此前獨樹一幟的鋁市或呈現由強轉弱，建議產業客戶利用虛擬庫存和對衝交易靈活調整敞口風險，有色金屬客戶以短線操作爲主，套利單可以考慮跨期正套爲主。
分析師：顧馮達
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