隨着全球各國刺激經濟，銅價開始反彈，目前價格4.57萬元，底部以來反彈近23%，目前全球銅顯性庫存79萬噸，繼續下降2.4萬噸，較去年同期下降36%，爲5年最低位；5月中國PMI50.6連續三個月位於榮枯線以上，美國PMI43.1環比回升1.6，需求回升預期提振銅價，預計銅價將繼續反彈。
宏觀面：宏觀層面來看，歐元區5月制造業PMI終值39.4，較前值回升了6個百分點，英國5月制造業PMI終值40.7，較上月回升8.1個百分點，美國5月ISM制造業PMI錄得43.1，較上月回升1.6個百分點，歐美5月制造業PMI均有所回升，但是下行趨勢並未出現反轉，不過上周對於經濟復蘇的預期持續升溫，非美貨幣的走強帶動美元指數一路下行，美國5月非農就業人口意外增加，風險偏好持續改善下，提振銅價逐漸走高。
產業基本面：從產業層面來看，截至6月5日SMM銅精礦指數報52.05美元/噸，較上周下滑1.25美元/噸，銅精礦現貨市場成交清淡，不過由於目前市面貨源較少，TC仍處於低位運行。供應端整體來看，目前仍處於恢復周期，廢銅供應增多，精廢價差擴大利好廢銅消費，本周進口銅大量流入，市面貨源增加使得前期高升水狀態轉爲輕度貼水，目前仍爲完全消化市面過剩的精銅，或存在一定消費走弱跡象；另一方面看，六月中旬後一般消費逐漸轉淡，從當前國網銅交貨量，銅材開工率，空調庫存以及精銅庫存來看已經有一定信號出現，下半年國網銅交貨量目前來看不及往年，銅材開工率較五月有所下滑，空調庫存高企，精銅去庫速度放緩，截至6月5日，上期所銅庫存減少5075噸至14萬噸左右，去庫放緩同時上海社庫增加，後續應進一步關注庫存及升貼水變化。
策略：上周銅價走勢偏強，屢創新高，滬銅最高觸及45930元/噸，衝破壓力位45500元/噸，主因還是受到宏觀情緒影響，歐美國家經濟復蘇預期較強，帶動風險偏好持續回升。從基本面情況來看，銅價繼續衝高難有消費作爲支撐，上周升水已經高位回落，現貨市場面臨過剩，上期所銅庫存去化速度放緩，預計中旬迎來拐點，銅價受資金和情緒衝高後有一定回調預期。
滬銅增倉的情況下走出高開高走強勢上漲行情，期價目前沿着5日均線的支撐開始穩健上升，滬銅一直都是保持多頭的思路，上周回踩給了低吸進場機會，有底倉的投資者繼續持有，注意調整止損。而沒有持倉的投資者暫時沒有低吸介入機會，追漲需謹慎。
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