周五夜盤滬銅2008合約震蕩整理，美元上漲，LME銅現於5780美元/噸附近運行。當前海外復工節奏加快，加上銅市仍處於去庫周期，銅價已經修復至疫情前的水平，但海外居民消費及企業投資的信心偏弱，需關注美歐經濟修復進程以及疫情二次爆發風險。截至6/12，LME銅庫存234550噸(+2950），上期所庫存128131噸（-11782），上期所倉單42621噸（+460）。基本面來看，近期礦端風險對銅價有較強支撐，不過5月底祕魯、墨西哥等銅礦主產區恢復礦山作業，7月後銅精礦進口量將有所恢復，馬來西亞廢銅4月底已可以開始出口，加之精廢價差拉寬，國內廢銅供應矛盾趨於緩和。需求方面，6月基建電網訂單出現季節性走弱跡象，國內消費回補需求延續，6月上旬，11家重點汽車生產企業產銷分別完成70萬輛和49.4萬輛，產銷與去年同期同比分別增長86%和34%。海外需求則在復工進程帶動下有望持續改善，出口型企業訂單有望回升，整體需求保持韌性。操作上，去庫仍在持續，當前銅價緊跟風險偏好，建議多單謹慎操作，下階段需重點關注疫情緩和後銅市各環節供應壓力的顯現，及宏觀形勢變化。期權方面，建議賣出寬跨式。
