銅：隔夜銅價小幅走強，整體處於高位震蕩。銅價在經歷2個多月上行後，市場已充分消化利多消息，目前市場情緒在全球疫情嚴重經濟復蘇存在很大不確定性與經濟刺激政策預期中搖擺。銅市方面，祕魯礦山生產全面恢復，智利延長國家緊急狀態90天，但4月疫情下智利銅產量不降反增，疊加經濟因素考量，我們認爲智利銅礦生產實際影響不及心理影響， 全球銅礦供應將逐步跟上。需求方面，消費整體小幅走弱，家電銷售旺盛，電力訂單下滑。國內庫存下降放緩，但拐點尚未到來。整體來看，基本面支撐逐步弱化，市場多空博弈加大，預計高位震蕩等待行情明朗，操作上建議觀望。
