行業要聞：
1.【JubileeMetalsGroup在贊比亞獲得大型銅尾礦資源】上海金屬網訊：礦業公司JubileeMetalsGroup稱已經通過與StarTanganika公司籤訂協議，獲得了1.5億噸含銅尾礦，這些尾礦將在贊比亞的Sable精煉廠進行冶煉。公司表示，這一資產可以讓企業利潤翻倍，陰極銅產量或超過Sable精煉廠的產能，目前Sable精煉廠年產1.4萬噸陰極銅。公司的目標是在不增加大量資金的情況下，將該精煉廠的產能提高至2.5萬噸。
2.【祕魯6月底礦業產能將恢復至疫情前的80％】上海金屬網訊：祕魯礦商正在通過大規模測試，同時配合隔離期以及輪班模式來改善一度停滯的運營。祕魯國家礦業、石油和能源學會(SNMPE)執行董事PablodelaFlor認爲，到6月底產能將恢復至疫情之前的80％。由於銅，金，鋅和銀的產量急劇下降，祕魯4月礦業和碳氫化合物行業出口下滑超40％，礦企正努力追趕鄰國智利。
3.【SMM調研：2020年廣西銅產業鏈現狀與展望】近兩年廣西地區得益於北部灣的快速發展，電纜市場也在擴大，有不少中小型電纜廠開始進入廣西市場，預計2020年廣西銅杆消費量可以達到18萬噸左右，即每月1.5萬噸，其中大廠佔1.1萬左右，其他佔4千噸左右。總體來看，廣西目前的規模以上的銅加工企業屈指可數：2家銅杆企業（金川銅杆年設計產能15萬噸，金鑫銅業年設計產能10萬噸），1家銅合金企業（桂林漓佳年設計產能1.2萬噸）。2019年3家銅加工廠合計運行產能爲26.2萬噸，合計產量約爲19.6萬噸，產能利用率爲74.8%。
基本面情況：1）LME銅庫存下降至23.66萬噸，國內社庫再去去化至17.99萬噸；2）銅精礦TC維持再51美金附近，智利礦山運營正常，但擾動風險仍然存在；3）上周電解銅現貨升水再度走高，上海地區升水近200元，考慮或存在期貨換月的影響。
價格運行邏輯：周五日間市場情緒強勁，疊加國內再度去庫等利好，銅價向上試探48000一線，但夜間開盤後旋即大幅回落，倫銅上周價格重心整體上移，但日線均收長上影線，價格距離5928的小高點尚有距離，上行較糾結。基本面來看，智利礦山的疫情蔓延目前仍處於炒作而並非實際影響階段，國內TC低位弱穩，供給側的不確定性對價格有一定支撐作用，需求端上周國內精銅庫存再度小幅下移，但6月訂單邊際走弱也是客觀現實，旺季尾部的特徵沒有發生改變。宏觀面多空交織，國內宏觀數據延續回暖，美聯儲直接購買公司債刺激市場，但疫情二次爆發、地緣政治衝突風險仍在，近期貴金屬價格上揚，VIX波動率上升也反映市場的避險情緒。我們認爲銅價目前向上突破的動力有限，節前整體仍看高位震蕩，主力以48000一線爲界，追多需待突破。
