宏觀面，本周美國再度釋放利好消息，一方面特朗普政府正準備近萬億美元的基建計劃用以刺激經濟，另一方面美聯儲宣布將在二級市場直接購買公司債券，無異於繼續加大寬鬆手段。盡管中美疫情出現反復，但市場情緒在宏觀刺激下表現偏樂觀。美股維持震蕩上行態勢。
產業面，銅礦：截至6月19日，SMM銅精礦指數報51.49美元/噸，較上周下滑0.11美元/噸。6月15日智利宣布“國家災難狀態”延長90天，智利銅業工人聯合會威脅稱，如果礦工中新冠疫情傳播得不到控制，將在Codelco運營的礦山中執行停產以隔離工人，預計智利銅礦山運營率或受影響。庫存：本周上期所庫存繼續錄減，下降1.8萬噸至10.9萬噸，預期累庫的壓力並未兌現。廢銅：本周精廢價差維持1500上方，廢銅相對於精銅優勢顯現，對精銅消費形成一定利空。
觀點及操作建議： 宏觀面，全球經濟復蘇預期及流動性持續寬鬆明顯，繼續推動股市和銅價聯動上行。基本面，國內上期所庫存繼續超預期減少，海外銅礦主產區疫情嚴重給供應端增加不確定性，支撐銅價拐點短期難以出現。技術面看利好銅價，操作上建議短期順勢持多頭思路。
6月22日廣州期貨銅周報
