受益於國內基建和地產的拉動,銅下遊需求表現強勁,國內銅庫存維持下降趨勢,持續去庫爲銅價提供進一步上漲的動能,銅價維持強勢。但是,季節性淡季來臨,近期消費環比也是有走弱的跡象,最重要的是精廢價差走擴擠佔精銅消費,增加銅價短期調整的壓力。不過,在美聯儲貨幣寬鬆政策背景下,弱美元將令銅價易漲難跌,預計銅價調整空間有限。策略上,建議滬銅短線操作爲主。