【市場信息】：昨日倫銅小幅上漲，漲幅0.78%，LME銅庫存233400噸，減少3200噸。滬 銅主力合約收漲，上期所銅倉單減少6305噸至42271噸 。現貨市場，下遊畏高保持觀望，未見主動性買 盤，持貨商報價也不變，部分貿易商有壓價，但是可壓空間有限，供需雙方拉鋸明顯。
【投資邏輯】：經濟層面，政策仍處於寬鬆期，經濟修復、歐美復工復產的邏輯也在持續，但是政策邊際有放緩跡象；供應端在南美疫情仍嚴峻的局面下，短期仍難有大的改觀；具體到銅行業，冶煉端看，國外礦減、停產 以及物流影響，國內冶煉有檢修。廢銅的供應或有邊際的改善，精廢價差在回升。下遊端需求仍有支撐 ，但訂單有走弱跡象。微觀層面，上期所庫存再次下降，顯示短期需求仍較強。
【投資策略】：短期銅 價或偏強震蕩，節前謹慎參與。
